Депрессия на рынке нефти. Реакция рубля.

ДЕПРЕССИЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ. РЕАКЦИЯ РУБЛЯ.

PUBLISHED ON: 2018-12-26
КАТЕГОРИЯ: Сырьевые рынки

Депрессия на рынке нефти еще простоит некоторое время. На рынке нефти случился обвал, Brent рухнула на 11% – до 53 долл., что соответствует сентябрю 2017 года.  Рубль перестал игнорировать нефть. По мере снижения цен на нефть чувствительность к ним рубля увеличивается.


Факторы депрессии на рынке нефти  все те же: рост добычи в США, понижение прогнозов потребления на 2019 год из-за замедления темпов роста мировой экономики, подстегнутое падением фондовых индексов в США, а также тот факт, что пока договоренность ОПЕК+ о сокращении добычи еще толком не начала выполняться и не могла всерьез сказаться на физическом объеме предложения. У снижения цен есть один долгосрочный плюс: увеличение рисков для сланцевых производителей.

Рост волатильности и снижение нефтяных цен заставляют добывающие компании сокращать бюджеты на разведку и бурение. Это должно послужить долгосрочным сдерживающим фактором роста предложения.

Но пока число активных буровых установок все еще растет, за прошлую неделю еще на 10 единиц, так что всерьез на этот фактор рассчитывать не приходится. На коротком горизонте цены на нефть, с высокой вероятностью, продолжат снижение. Но пока ОПЕК+ все еще имеет широкие возможности для регулирования предложения, мы бы не ставили на сохранение нисходящего тренда в течение следующего года.

Рубль перестал игнорировать нефть. Если снижение цен на нефть с 85 до 60 долл. за баррель было фактически проигнорировано рублем, то по мере приближения к 55 долл. за баррель связь начала усиливаться. Мы не исключаем, что в случае низких цен на нефть в начале следующего года ЦБ РФ может и приостановить возобновление интервенций.

Впрочем, долгосрочная связь рубля и нефти в условиях бюджетного правила по-прежнему отсутствует, так как оно эффективно формирует те же условия для экономики и бюджета, как будто цены на нефть сейчас составляют 40 долл. за баррель.

share article:

КОММЕНТАРИИ


Екатерина прокомментировал(а) 2019-03-12 | 19:39:02

На рынке нефти случился обвал, а рубль все равно не укрепляется и все дорожает вокруг. Вот он российский парадокс..

Екатерина прокомментировал(а) 2019-03-12 | 19:42:27

На рынке нефти случился обвал, а рубль все равно не укрепляется и все дорожает вокруг. Вот он российский парадокс..

Add your comment