Perpetual bonds.

PERPETUAL BONDS.

PUBLISHED ON: 2019-02-25
КАТЕГОРИЯ: База знаний

Perpetual Bonds или "вечные" облигации. Продолжаем разбирать основные понятия ценных бумаг долгового рынка. Сегодня на очереди бессрочные облигации. Какие особенности данных ценных бумаг стоит учитывать? Какие риски? Кому они подходят? Каким образом данный вид бумаг может добавить потенциал доходности инвестиционному портфелю.


Продолжаем разбирать основные понятия ценных бумаг долгового рынка. Сегодня на очереди бессрочные облигации. В нашем инвестиционном пространстве данные бумаги появились не так давно.

Основной историей данной облигации является тот факт, что номинальная стоимость данной облигации не будет погашена.

Одни из самых длинных бумаг в мировой практике были выпущены банком Англии в 1573 году, они в обращении и по ним до сих пор платятся проценты. В современной практике некоторые выпуски имеют возможность принудительного погашения через длительный срок, например 10-15 лет. При покупке бумаг есть несколько важных факторов.

Во-первых, доходность по ним выше, за счет того, что эмитенту не нужно возвращать «тело» облигации, а стоит платить лишь купонные платежи. Во-вторых, наиболее частые эмитенты «вечных» облигаций – это банки. Потому что данные обязательства учитываются, согласно стандартам банковского регулирования (Basel III), в качестве капитала 1 уровня. 

Таким образом банк увеличивает свой уставной капитал, что позволяет улучшить кредитное качество и создает базу для новых заемных средств. В-третьих, рассматривая рынки, необходима оценка ликвидности данных бумаг, так как эмитент не будет выкупать данные бумаги, то для возврата вложенного капитала необходим покупатель.

Основные эмитенты российского рынка «вечных облигаций» — это также банки: Газпромбанк, ВТБ, Альфа-Банк, Россельсхозбанк. При чем существуют бумаги в рублях и в валюте. Хочется отметить, что данные бумаги в своем большинстве требуют немалых сумм для входа. Так как подавляющее большинство вечных облигаций – это Еврооблигации (номинированы в валюте), то и вход в них начинается от 100 000 $.

Риски. Вечные облигации, как мы ранее и сказали, имеют повышенную доходность, но тут присутствуют и повышенные риски. Perpetual bonds можно сравнить с облигациями очень длинных сроков погашения. Таким образом данные бумаги очень чувствительны к изменениям ключевых ставок.

Резюме. Данные бумаги подходят для инвесторов с лояльным отношением к рискам, которые рассматривают повышенные доходности для своих облигационных идей. При прогнозе повышения ключевой ставки, рекомендуем добавление данных бумаг в портфель для увеличения потенциальной доходности.

share article:

КОММЕНТАРИИ


Елена прокомментировал(а) 2019-03-07 | 12:44:36

То есть, получается , что если купить облигации хотя бы того же Газпромбанка, то можно обеспечить себя девидентами на всю жизнь? или нет?

Администратор прокомментировал(а) 2019-03-07 | 15:47:03

Ну потенциально конечно же можно, однако для этого нужно иметь очень много свободных денег и оценивать риски, которые присуще любому активу, в том числе и облигациям.

Анна прокомментировал(а) 2019-03-08 | 21:38:12

Точно. Нужно много свободных денег. Остается только выяснить откуда их взять. "Вечные облигации" только у банков?

Алексей прокомментировал(а) 2019-03-08 | 22:31:24

А есть какой-нибудь советник или робот или что-нибудь подобное? Для того чтоб риски с моей стороны были минимальными.

Сергей прокомментировал(а) 2019-03-09 | 06:41:29

Выглядит всё конечно очень заманчиво, но и риски велики.

Алексей прокомментировал(а) 2019-03-12 | 06:49:05

А у компаний и банков облигации не ограничены количеством?

Add your comment